• Martin Bürki

Marktanalyse - W50/2020

Weihnachtsrally zu Ende, Folgt 2021 eine Rezession?



Die positiven Überraschungen sind vorbei.


In der letzten Woche ging es an der Börse leicht abwärts. Die Weihnachtsrally scheint vorbei zu sein.

Was zu steigenden Kursen an der Börse führt ist, wenn sowohl Wirtschaftszahlen wie auch Gewinnresultate von Firmen besser ausfallen als erwartet. Genau das zeigt der Economic Surprise Index der Citigroup auf:

Quelle: Yardeni Research


Ein hoher Wert zeigt auf, dass mehr Resultate positiv überrascht haben. In der Natur der Analysten liegt es, wenn sie im aktuellen Quartal mit ihren Schätzungen zu tief lagen, sie diese für das nächste Quartal massiv erhöhen. Auch gute Resultate können dann im nächsten Quartal nicht mehr überraschen.

Der aktuelle Wert des Citigroup Surprise Index legt nahe, dass in den nächsten Wochen und Monaten die Wirtschaftszahlen eher enttäuschen, als positiv überraschen werden.



Folgt jetzt eine Rezession?


Einer der besten vorauseilenden Indikatoren für die Wirtschaftsentwicklung ist der Einkaufsmanagerindex (EMI oder PMI).

Quelle: Yardeni Research


Ein Wert von über 50 deutet auf eine wachsende Wirtschaft hin, ein Wert unter 50 auf eine schrumpfende Wirtschaft. Die Grafik zeigt, dass die verarbeitende Industrie schon wieder wächst, aber die Dienstleistungsindustrie durch Covid immer noch stark in Mitleidenschaft gezogen wird.


Diese ist die Grundlage der sehr guten Börsenstimmung. Sie deutet darauf hin, dass wir im 2021 nicht wegen Corona in eine tiefe Rezession fallen. Dazu kommt, dass die Arbeitslosenzahlen sowohl in den USA, wie auch in Europa weniger dramatisch gestiegen sind als erwartet und jetzt bereits wieder am sinken sind.


Arbeitslosenzahlen in Europa:

Quelle: eurostat


Arbeitslosenzahlen in den USA:

Quelle: Yardeni Research

Solange keine negativen Überraschungen vom Einkaufsmanagerindex oder den Arbeitslosenzahlen kommen, besteht keine oder nur eine geringe Gefahr, dass wir 2021 eine Rezession sehen werden.




Zusätzliche Bildquellen: Anfangsgrafik Designed by Freepik


Disclaimer:

Die Inhalte in den Blogs dienen ausschliesslich zu der allgemeinen Information und dazu, dass sich potentielle Kunden ein Bild über unsere Arbeitsweise machen können. Es sind keine Empfehlungen, die zu dem Erwerb oder Verkauf von Vermögenswerten führen sollen und keine Anlageberatung. martInvestments kann nicht beurteilen ob und wie die gemachten Aussagen zu Ihren Anlagezielen und ihren Risikoprofil passen. Wer auf der Basis von diesen Bolgeinträgen Anlageentscheide trifft, trifft diese ausschliesslich auf eigene Verantwortung und Gefahr. martInvestments kann nicht für allfällige Verluste verantwortlich gemacht werden, die sie aufgrund von Informationen in diesem Blogeintrag gemacht haben. Die erwähnten Produkte sind keine Empfehlung, sondern es soll aufgezeigt werden wie martInvestments arbeitet und solche Produkte aussucht. martInvestments ist zudem völlig unabhängig und verdient kein Geld in irgendeiner Form von Produktanbietern.

23 Ansichten0 Kommentare

© 2020 martInvestments

  • Instagram
  • Facebook Social Icon
  • LinkedIn Social Icon